随着我国资本市场的不断发展,企业的融资需求也不断增加,传统的融资渠道已难以满足企业需求,私募股权融资作为一种新的融资渠道正逐步引进我国资本市场,缓解了企业融资难的问题。由于市场信息并非完全透明,具有不对称性,投资者为了降低投资风险,保障收益,合理调整双方估值差异,会采取与融资方签订对赌协议。适当的对赌要求会很好的激励管理层,带动企业获得长远发展。若协议条款设置不合理,业绩目标要求过高,在业绩压力下管理层为了避免对赌补偿可能会产生舞弊念头进行财务造假。其中由于参与对赌的农业企业具有舞弊成本低、生物资产盘点困难、关联交易隐秘、存在大量现金交易等特点,使得农业行业财务造假事件频发。这严重侵害了投资者利益,破坏市场信心及秩序,阻碍社会经济发展,融资方也会因为舞弊行为断送发展前程,看似“对赌馅饼”实则掉入了“对赌陷阱”。本文选取农业企业鑫秋农业为完成对赌协议而实施财务舞弊行为的案例进行研究。本文共分为六个部分:第一章绪论,介绍了研究背景与意义,国内外研究现状与研究方法;第二章理论概述,介绍了对赌协议与财务舞弊相关概念及所运用到的理论基础;第三章案例介绍,分别对对赌协议的签订内容、对赌结果、实施财务舞弊的手段和对赌后的“囚徒困境”进行了说明;第四章案例分析,首先指出不合理的协议内容会让管理层难以承受压力而产生舞弊动机,从而找寻对赌协议与财务舞弊之间的关联,识别出诱发机理。接着运用GONE理论从贪婪、机会、需要及暴露四方面分析舞弊动因。最后教导投资者如何识别财务舞弊迹象及分析舞弊后果;第五章建议,企业在签订对赌协议时应充分考虑自身情况及经济环境状况,不能为了融资而盲目对赌。同时应重视企业自身发展,完善内部治理结构及加强外部机构监管,以防范签订对赌协议后舞弊行为的发生。最后是结论部分,对本文案例进行全面总结并为未来提供更广阔的研究方向。