医药行业是我国国民经济中的重要行业,在我国国民生活中扮演着举足轻重的角色。人口老龄化的加剧增大了国民对医疗和保健品的需求,为了进一步推动行业发展,我国先后制定了一系列行业政策,推动我国从生物技术大国向生物技术强国的转变。所以如何更科学、更客观对该行业进行企业价值评估就显得俞发重要。传统的EVA估值模型不能全面地反映企业的内在价值,本文以医药行业龙头企业恒瑞医药为评估对象,在综合分析行业特点和企业财务的基础上,从企业财务和非财务两方面展开研究。一方面根据企业财务数据,运用传统EVA估值模型计算出企业的初步评估值,保障评估结果真实性。另一方面对传统EVA估值结果进行非财务因素修正,根据医药行业研发投入高、高风险的特点,构建非财务因素指标体系,通过模糊综合评价法得出非财务因素调整系数,得到最终的企业价值,使评估结果更加准确、全面。最后,基于EVA-模糊综合评价法对恒瑞医药估值为56,802,624.62万元。与企业市值59,427,318.10万元相比,差异率为4.4%,处于合理的误差区间,验证了模型的有效性,表明改进后的EVA估值模型更适合医药企业价值评估。该方法不仅全面考虑了企业财务状况与非财务因素,而且评估结果更贴近企业市场价值,可给行业内公司估值提供一定参考。