PPP模式是公共部门和私人部门针对特定公共项目,以签订特许权协议的方式所建立的长期互利的制度化合作关系,充分发挥公私双方各自优势,提高公共产品和服务的建设运营效率,是一种以利益相关者多赢为合作理念的现代融资模式。PPP模式已在我国基础设施领域发挥了不可或缺的作用,对缓解政府部门资金压力、满足社会对公共产品和服务的需求具有重要意义,但自2008年起私人部门投资额大幅下降,产生该现象的主要原因是PPP项目未能达到预期效果,其建设和运营收效参差不齐。究其根本,各自效用未能有效实现,导致参与方合作化程度低,更注重自身效用而忽视其他参与方利益,最终造成合作效率降低达不到预期目的。在此背景下,本文结合实际经验背景对PPP项目合作效率进行系统研究,从PPP项目的根本目标出发,即最大化核心利益相关者——政府、私人部门以及社会公众的总效用,明确三方价值取向,通过问卷调查与统计分析建立基于三方满意的PPP项目合作效率灰色评价模型,探寻影响合作化程度的关键要素,在此基础上将各要素纳入到统一的框架进行权衡分析,提出解决措施,最大化三方总效用,从而提高合作化程度,引导项目的后续成功运营。以北京地铁4号线为背景展开实证分析,对PPP项目全生命周期的合作效率进行了研究,验证本文所提出的评价模型的有效性和适用性。