为研究重大突发公共卫生事件对中国上市公司投资的影响,本文全面回顾了现有关于重大突发公共卫生事件经济后果以及公司投资影响因素的文献,基于信息不对称理论、委托代理理论和实物期权理论,就重大突发公共卫生事件对中国上市公司投资的影响进行了理论分析,并提出相应的研究假设,选取2018-2020年中国沪深A股2191家上市公司的数据为研究样本,主要以新冠肺炎疫情为例,采用事件研究法,引入疫情冲击虚拟变量,构建面板数据回归模型和中介效应模型对研究假设进行实证检验。本文通过构建基准回归模型,分别从实业投资和金融投资两个角度检验重大突发公共卫生事件对中国上市公司投资的影响;通过改变被解释变量的构建方法、使用季度数据和以SARS疫情为例进行稳健性检验;进一步地,从公司产权性质、所在行业和成长性三个角度检验重大突发公共卫生事件对公司投资的异质性影响。最后构建中介效应回归模型,从融资约束加剧和金融投资“挤出”两个角度检验重大突发公共卫生事件对公司实业投资水平的影响机制。本文得出以下结论:重大突发公共卫生事件会对中国上市公司的投资造成显著的影响。具体而言,会对中国上市公司的实业投资造成负向影响,但会使其金融投资水平提高,对非国有、第二、三产业和高成长性上市公司的影响更大。融资约束加剧和金融投资水平的“挤出”是上市公司实业投资水平下降的两个重要影响机制,起部分中介作用。本文的创新点及可能的边际贡献在于较早地对重大突发公共卫生事件这一外生宏观经济冲击对微观经济主体经济行为的影响进行了研究,丰富了重大突发公共卫生事件经济后果和上市公司投资影响因素相关研究,并为重大突发公共卫生事件经济后果的宏观研究补充了微观的证据。