指数基金70年代最早出现在美国。90年代以来，指数基金以其优良的业绩吸引了大量的投资者，发展迅速。据统计，截止2000年底，仅以标准普尔500指数为基准的指数基金已达113只，基金资产已达1万亿美元，其中先锋标准普尔500指数更是以893.938亿美元净资产，位居世界第一。 99年下半年，基于我国宏观经济不断向好的趋势和大力发展机构投资者的需要，我国陆续上市了三只指数基金。为了适应中国证券市场的高系统风险和高特定公司风险的情况，这些指数基金被设计为优化型指数基金：50％的资产用于指数化投资，30％的资产用于积极投资，20％的资产用于购买国债。但本文的实证研究表明，优化型指数基金并未达到优化的目的，与一般积极型管理基金的业绩也有相当大的差距。 本文论述了指数基金的优点及其在我国的巨大的需求，用风险调整收益的方法揭示了优化型指数基金的业绩表现，分析了我国优化型指数基金业绩不佳的原因，提出了切实、可行的对策。