本文选取2011-2017年A股上市的民营控股企业样本，研究当民营企业混合国有股权获得资源配置优势时，国有股权的“掠夺之手”是否会损害资源的使用效率，从而降低民营企业的投资效率和公司价值。研究发现:(1)国有股权可以为民营企业带来更多的银行贷款，但随着国有股权比重的上升，更多的银行贷款反而加重了民营企业的非效率投资，过度投资程度显著增大，同时也显著降低了企业价值，说明国有股权虽然能为企业带来更多的银行贷款，但是却损害了贷款资源的使用效率;(2)进一步考虑制度环境的影响发现，在市场化更低的地区的民营企业中，随着国有股权比重的上升，更多的银行贷款显著降低了企业价值;而在市场化更高的地区的民营企业中，随着国有股权比重的上升，银行贷款对公司价值的负面影响得到了显著减少，这在一定程度上说明更高的市场化水平可以相对减少国有股权对贷款资源使用效率的负面影响。
　　本文的研究从投资效率和公司价值的角度识别了民营企业混合国有股权对银行贷款使用效率的负面影响，从而为民营企业参与混改提供了一些决策依据，也为中国推进市场化进程提供了一定的启示，说明发展混合所有制经济应该与市场化进程相互配合。