跨行业并购重组的动因与绩效研究

来源 :上海师范大学 | 被引量 : 2次 | 上传用户:zhuzhugugulili
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随着近来上市公司纷纷“触网”,各大传统行业均采用并购互联网相关企业的方式来调整产业结构,积极寻求转型,实现与“互联网+”的融合。在经济增速放缓的大环境下,互联网融合可以加速促成传统企业产业链的升级和转型,目前有关“互联网+”的跨行业并购已成为传统行业整合发展的快速通道。在未来较长一段时间内,并购仍将持续作为市场资源优化配置的重要手段之一。然而,跨行业并购是否会给传统企业带来经营绩效的提高,是否符合传统企业发展的战略,通过研究现有的跨行业并购案例有助于我们探索出一条适合传统企业的转型成功之路。本文选取了世纪华通并购天游软件、七酷网络案例进行研究。首先对案例企业基本情况以及企业所处的行业背景进行介绍,对并购后的整合进行了分析。其次,从企业运营角度、企业发展角度以及市场价值角度深层次分析世纪华通跨行业并购两家游戏公司的动因。然后,通过不同的绩效分析方法,从企业并购的财务绩效、市场绩效、价值创造效率这三个方面对企业并购效果进行了综合分析。通过对世纪华通并购前后的财务指标对比分析,发现并购改善了企业的财务状况,实现了正的财务绩效。运用事件研究法对世纪华通并购的市场绩效进行分析,得出了并购有利于股东财富创造的结论。运用经济增加值法对世纪华通价值创造能力进行了分析,发现并购后企业价值创造能力得到持续增强。最后,通过分析世纪华通并购过程中的各环节得出了案例启示。该并购案例产生了较好的并购绩效,对今后传统行业企业实施多元化并购具有一定的借鉴意义。
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