在当前经济全球一体化、金融国际化的大背景下,我国在实现了经常账户下人民币的可兑换后,又将逐步推进资本账户开放的课题提到议程上来。鉴于实现资本账户开放有诸多的利处,如可以进一步优化资源配置,完善市场经济体制:可以通过国外资本流入来弥补本国资本的不足;可以促使或加快一国货币成为国际货币等等,我国开始了渐进式开放资本账户的进程。但资本账户开放并不是一帆风顺的,同样面临着诸多风险,我国当前的开放进程中已逐渐暴露出一些不稳定因素,如短期资本流动及资本外逃规模加大;外债规模增大,面临还债压力;外资进入银行体系,造成银行不良资产增加;投机资本涌入,证券市场不稳定;汇率制度改革压力增大,国家面临汇率政策和货币政策的协调问题等等。本文由此引题,首先从理论上探讨资本账户开放与金融稳定性之间存在的关系问题。资本账户开放对一国经济和金融的发展有一定的促进作用,但负面影响不可忽视;一国的金融稳定性受很多因素影响,但资本账户的开放会放大这些不利因素的作用,从而更容易引发金融不稳定。本文通过分析对比世界各国资本账户开放和银行危机的发生情况,以及通过分析资本管制放松与资本流动的趋势得出资本账户开放与金融稳定之间存在着一定的负相关关系,并进一步分析了资本账户开放需要具备若干条件才能避免金融不稳定,即资本账户开放与金融稳定之间需要有一定的条件作为中介,才能达到同向发展。我国目前资本账户开放取得了一定的进展,但诸多稳定性问题都已暴露,而世界各国资本账户开放的实践也并不都是顺利的,从资本账户开放的失败案例中得出的经验和教训也将对我国资本账户开放实践起到很好的借鉴作用,文中就以日本、墨西哥等国家的实践为前车之鉴,得出在资本账户开放的过程中应正确安排资本账户开放的顺序,避免造成开放目标的扭曲;应从本国经济及金融发展的实际出发,切莫急于求成,造成危机;应加强金融监管,防范金融不稳定等经验。最后,本文对我国如何在保持金融稳定前提下顺利实现资本账户开放提出了政策建议:首先,要构建中国金融稳定性保障体系,包括完善金融审慎监管制度,完善金融救助制度,建设金融不稳定性的预警体系,推进国际政策协调和监管合作,控制金融投机和短期资本无序流动,为资本账户开放后的金融稳定创造一个良好的外部环境等:其次,要发挥政府、金融市场、金融机构等各主体的功能,保障自身稳定的同时促进资本账户开放过程中的金融稳定;最后,从直接投资、间接投资及汇兑方面稳步推进资本账户顺利开放。