【摘 要】
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本文主要研究中国A股股票的融券比例和投资收益之间的关系。数据区间从2010年3月31日（融券开闸日）至2013年12月3日。本文发现了融券比例高的股票，在未来享有正显著的绝对收益和
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本文主要研究中国A股股票的融券比例和投资收益之间的关系。数据区间从2010年3月31日（融券开闸日）至2013年12月3日。本文发现了融券比例高的股票，在未来享有正显著的绝对收益和超额收益。A股的这一特性与西方发达市场（如纳斯达克）完全不同。此外融券比例和股票收入具有正相关的特性，相关比例也经过Fama Macbeth验证后发现是显著大于零的。于是，作者根据A股市场的这一独特的特性开发对应的投资策略，即买入融券比例高的股票，从而达到盈利的目的。
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