股指期货自从问世以来,对股票现货市场的影响就一直被学者、投资者和监管者所关注。我国A股自2014年下半年出现快速上涨行情,上证综指2015年6月12日冲高到5178.19点,深证成指2015年6月15日冲高到18211.76点。之后二十多天内,出现急剧下跌行情,跌幅分别高达30%和45%,多数个股跌幅更是超过50%。针对2015年6-8月我国股市出现的暴涨后连续急跌的异常波动现象,有观点认为这一时期股指期货市场上存在大量卖空交易行为,股市下跌紧随股指期货下跌之后。因此,股指期货市场助推了股市的急剧下跌,加速了股市流动性枯竭,是造成这次股市异常波动的导火索。股指期货与现货市场之间的关系再次成为市场研究焦点。本文分析了沪深300股指期货自上市以来的运行情况,包括量价关系变化、成交持仓比变化和基差率变化,并详细阐述了其在2015年6-8月股市异常波动期间的表现。通过建立GARCH (1,1)族、VAR模型和回归分析,证明股指期货并非导致此轮股灾的主要原因。股指期货对现货市场波动性的影响,关系到投资者的风险和收益,关系到监管者的政策制定,关系到我国资本市场的稳健发展,因此对其进行持续跟踪研究具有非常重要的现实意义。本文一共分为五个章节,从理论和实证两个角度研究了股指期货对现货市场波动性的影响。第一章是绪论,介绍了本文的选题背景和现实意义、研究内容和方法、创新与不足,以及国内外文献综述。第二章介绍了股指期货的定义、产生与发展历程以及沪深300股指期货的运行情况。第三章是理论研究,包括波动性定义、股指期货对现货市场影响机理、期货持有成本理论、期、现市场价格关系,以及股指期货的额外波动性、到期日效应等。第四章是实证分析,以沪深300股指期货合约的当月连续数据,构建对数收益率时间序列,从长、短周期两个角度分别建立GARCH族模型和VAR模型,对我国股指期货市场波动性特征及其对现货市场波动性的影响进行了分析。第五章,总结与展望。