随着证券市场的迅猛发展,内部控制缺陷、盈余管理等各种问题相继出现,严重地扰乱了市场秩序,给财务报表使用者造成损害。为了解决上市公司发展中出现的种种问题,国内外学者对两者关系进行了大量的探讨和研究。但是以机构投资者作为影响因素研究,国内外却少有涉及。本文选取了2010—2014年沪深A股上市公司为研究样本,采用了规范研究与实证研究相结合的方法,首先研究了内部控制、机构投资者分别与盈余管理的关系,进而以机构投资者持股作为影响因素,深入探讨了机构投资者持股比例对内部控制抑制盈余管理的影响。研究结果显示:良好的内部控制能有效抑制盈余管理;机构投资者持股比例越高,内部控制质量越好,越能有效抑制盈余管理,并且“压力抵制型”机构投资者作用强于“压力敏感型”。研究进一步还发现,国有企业与非国有企业相比,国有控股企业削弱了机构投资者对内部控制抑制盈余管理行为的影响。为了检验研究结果的准确性和可靠性,本文又运用了稳健性检验。将应计项目盈余管理和真实活动盈余管理加总作为因变量进行检验,结果与上述一致。综合以上研究结果,结合实际经验,对上市公司的发展提出合理改良建议,并提出本文的不足与展望。