萨缪尔森说过：“到目前为止，我们一直暗含着这样的假定，即经济是处在生产可能性边缘上的，经济运行是有效率的。”中小企业私募债券作为最新金融创新产品，扩大了中小企业的融资渠道，解决了部分企业的融资难题，但部分中小企业因为各种原因付出了巨大的融资成本才得以顺利发行债券，中小企业私募债券的融资效率是他们要关注的问题。另一方面，中小企业私募债券融资效率的高低关乎着其未来的发展，只有提高融资效率，才能吸引更多的企业运用这一金融工具，增强中小企业私募债券的生命力。本文采用理论与实证，定性与定量相结合的方法，首先界定“融资”与“融资效率”的概念，对中小企业融资理论，中小企业私募债券融资效率的理论以及中小企业私募债券进行了介绍，其次分析了中小企业私募债券融资效率的主要影响因素，包括融资成本、资金利用率、融资风险、融资机制的规范程度、融资主体的自由度以及资金清偿能力。然后构建了中小企业私募债券融资效率的评价模型，并根据对融资效率影响因素的分析建立了融资效率的评价指标体系，接着选取了30家发行中小企业私募债券的公司，运用DEA模型对中小企业私募债券融资效率进行实证分析，从纯技术效率和规模效率两个角度得出中小企业私募债券融资效率不高的结论。最后给出提高中小企业私募债券融资效率的对策建议，通过控制融资成本、健全企业管理制度、完善中小企业信用担保体系、建立良好的融资环境等方面来提高中小企业私募债券的融资效率，以促进中小企业私募债券更好的发展。