为应对即将来临的长寿风险问题,各国常见的应对长寿风险的方法有再保险、利用金融衍生工具分散长寿风险、把长寿风险证券化对冲等等。本文主要使用Lee-Carter改进模型预测死亡率的方法,预测中国不同年龄别死亡率及趋势,并应用于一般长寿债券设计中,以此来应对日益严峻中国长寿风险问题。合理运用改进后的Lee-Carter方法对中国男、女死亡率预测,并考虑其模型的残差问题,进一步验证了Lee-Carter能够很好的拟合中国人口死亡率,从而使得其预测结果的有效性增加。在收集1994-2009年男、女死亡率数据的基础上,首先对得到的不同年龄别的死亡率数据进行对数处理,然后在识别现有数据基本特征并归纳出现有模式的基础上,依据参数正态化假设条件,对相关数据进行外推,据此拟合1994-2009年中国的人口死亡率,并对后面的11年不同年龄别人口死亡率进行预测,得到合理的死亡率预测值。得到预测结果后,并将此结果与官方数据进行比较,进而得到寿命低估的结论,并提出修改养老保险制度的建议。此外,本文将改进后的Lee-Carter模型预测的死亡率结论应用到一般的长寿债券设计当中,并构建了适合中国的长寿债券的定价模型,使用中国生命表中的数据进行了实证分析。本文的定价模型结合了中国人口死亡率的特点,并且考虑了不完全竞争市场和利率结构两方面因素,模型的结果更具普遍适用性。