近年来,中国并购交易市场行情向好,交易数量及金额持续增长。随着国内经济增速的逐渐放缓,着力推动企业转型升级、改进经济结构成为经济发展的战略重点。而大多企业需要更多资金来加快发展,促进生产结构转型升级。通过“PE+上市公司”合作模式来设立产业并购基金成为上市公司实现价值提升和行业发展或转型的重要抓手。“PE+上市公司”合作模式自2011年正式在我国资本市场出现以来,受到很多实体企业和私募机构的追捧,互利共赢的合作理念获得众多投资者的青睐。本文首先主要阐述了研究的背景,通过分析“PE+上市公司”模式的发展历程和国内外相关研究现状,表现出本文的研究目的和意义。然后,本文简述了“PE+上市公司”模式的概念和相关理论,对该模式的基本流程以及具体的合作类型进行了详细的描述。通过和传统并购基金进行分析比较,体现出“PE+上市公司”模式的优势。之后本文从上市公司、PE机构两个方面探讨该模式对双方的优势和利益,描述了在合作初期、运营中期和后期所面临的风险。文章选取了该模式在国内正式开展的标志性案例,大康牧业联手硅谷天堂的事件进行分析。因为产业并购基金的运营周期较长,而该案例的基金运营已经有6年,所以更符合本文对模式效果进行研究的需求。运用案例分析法、财务分析法多角度研究并购基金对案例合作双方的经营业绩和市场效益的影响。分析在PE机构不能按协议退出时的解决方案,最终总结得出新模式下如何实现双赢,完成对案例中“PE+上市公司”模式运营效果的研究。并在文章的最后,从监管、公司、信用这三个角度提出相关的建议。本文通过对国内外的相关文献和理论研究的整理,分析描述“PE+上市公司”模式的基本流程、动因、优势、风险。同时,结合案例分析该模式下的实际运营效果和解决方案。有利于该模式更好的发展完善,为上市公司、PE机构和投资者提供参考。