正反馈交易行为是金融市场中“市场异象”之一，它难以用建立在“理性人”假设基础之上的传统金融理论进行合理解释。行为金融学的诞生为正反馈交易行为的研究另辟了蹊径，正反馈交易行为研究也就成为现代行为金融学的一个重要分支。正反馈交易行为作为一种普遍现象一直对股票市场产生重大影响，尤其对中国这种转型经济中的新兴证券市场而言。随着我国证券投资资金规模的不断扩大，正反馈交易行为的特有成因——羊群行为在市场中的影响力口益显著。　　 近年来我国证券市场发展突飞猛进，大量资金和投资者涌入证券市场。由于投资者自身的原因和市场机制不健全的原因导致在股票市场的实际交易过程中，正反馈交易行为反倒随处可见，如我国股票市场中频频出现的“追涨杀跌”的现象，表明我国股票市场中同样存在着大量的正反馈交易，因此这一现象也成为近些年来证券市场研究领域之中的热点之一。因此，本文突破以往的局限，对中国的证券市场中是否存在着正反馈交易行及其对证券市场的影响做出了实证研究。　　 本文以统计学、计量经济学、金融学等学科理论为指导，以中证指数投资行为特征为主要研究对象，在正确认识和分析中证指数投资行为的基础上，采用定性分析和定量分析相结合的方法，全面系统地检验了我国证券市场中的正反馈交易行为。研究结果表明:中国证券市证券市场确实存在正反馈交易行为，并且不同的时间区间这种行为对证券市场的影响程度是有所不同的。本文在实证研究的基础之上进行了理论分析，将理论和实践有机的结合起来对政府和投资者提出了比较有实践意义的建议。