随着电子商务和互联网的飞速发展,现在越来越多的企业开展了线上的网络直销渠道,在这些双渠道的供应链中,有一些中小企业面临资金的限制,如何对它们融资帮助其运行生产是一件很重要的事情。实际市场环境里供应链成员承受风险能力不同,掌握的信息不完全相同导致的信息不对称等因素都会对融资选择产生影响。本文以汽车销售的“4S”分销模式,以及汽车电商的直营模式为例。以CVaR准则建立了有资金限制的供应商和无资金限制的零售商组成的供应链系统,供应商有网络直销渠道,供应商生产成本信息为私有信息条件下供应商的融资策略。研究了无资金约束模型,有资金约束下的银行贷款融资模型和零售商提前付款融资模型这三种模型的零售商的零售价格,供应商的直销价格和批发价格最优决策,研究了供应商和零售商的风险偏好系数对最优决策的影响。接着比较了信息对称和信息不对称下的三种模型的各项最优决策。通过数值分析进一步阐述了供应商和零售商的风险态度对最优决策的影响,不对称信息对最优决策的影响,以及供应商的初始资金对最优的融资选择的影响。最后分析如何通过收益共享和转移支付契约来实现供应链的协调,研究契约参数对供应链成员决策和利润分配的影响首先分析供应商和零售商的风险规避程度对供应商和零售商的融资决策的影响。研究发现:供应商的直销价格和供应商的风险规避程度呈现正相关关系;供应商的批发价格和供应商的风险规避程度呈现正相关关系,和零售商的风险规避程度呈现负相关关系;零售商的零售价格和供应商的风险规避程度呈现正相关关系,和零售商的风险规避程度呈现正相关关系。接下来分析信息不对称对融资决策的影响。不对称信息在一定情况下,通过隐藏信息可以给交易的一方带来一定的收益,但同时会损害另一方的利益,也会损害供应链整体的利益。而信息共享可以很好的解决这个问题,信息共享降低了信息成本,不仅可以提高整体的市场效率,还能提高供应链整体的效益。接着分析了供应商初始资金对融资决策的影响,同时比较了两种融资方式。不同的初始资金下,最优的融资方式也各不相同,一般当银行贷款和零售商提前付款融资模式都可行的情况下,供应商一般会首先选择提前付款的方式。但要达到双方互赢的局面,则需要供应商给零售商一个合适的价格折扣系数。最后分析了供应链的协调问题。不论供应商是否资金约束,不论是外部融资还是内部融资,都可以通过设计收益共享和转移支付混合契约来使整个供应链协调。实现供应链协调的两个契约参数之间可以相互转换,具体的关系要通过双方的谈判来确定。共享因子对供应商零售商利润产生影响。