文化产业具有经济外溢效益高、收益周期短、环境污染小、吸附就业能力强等特点,所以各国政府都对文化产业发展赋予高度重视,我国政府也相继出台各种法律法规和优惠政策鼓励文化企业做大做强,文化产业向海外市场的业务拓展势在必行。从2001年12月正式实行院线发行放映机制开始,我国院线行业进行了十几年突飞猛进的变革,院线布局已经渗透到大中小城市的各个角落,在影院数量众多、行业竞争激烈的环境下,院线行业的并购整合是当前形势的必然产物。万达电影院线股份有限公司(以下简称“万达电影”)隶属万达集团,是亚洲排名第一的院线,2015年并购澳大利亚Hoyts院线,这是万达电影首次独立进行的海外并购,所以本文以此案例进行并购动因和绩效的研究。首先,介绍本文的研究背景、研究意义与研究目的,对并购的动因和绩效理论进行回顾、梳理和总结;接着,分析院线行业的发展现状和趋势,对并购双方企业的经营状况等进行简要介绍,归纳其并购动因,并详细阐述并购过程和并购整合的情况;然后运用事件研究法分析并购前后的股价变化,采用财务指标分析法探究盈利能力、偿债能力、营运能力、成长能力,据此判断合并后是否达到了并购目的、预期效果以及并购对企业带来哪些影响;最后,结合影视行业的现状,总结并购成功经验和启示,期望给未来我国影视企业跨国并购活动带来启示和借鉴意义,增强影视企业竞争力,推动我国影视产业迈上新的台阶。依据上述分析,本文得出如下结论和启示:1、万达电影对澳大利亚Hoyts院线的并购动因,主要是在市场竞争条件下,通过并购的协同效应和规模效应获得资源上的协调、扩大品牌效应、实现“全球化”战略。2、在并购绩效方面,短期市场反应是积极的;盈利能力和营运能力有所提升,仅在并购当年,万达电影资产增长13倍,营业收入增加4倍,超额两倍完成销售计划,流动资产和固定资产的管理水平提高,整体营运状况得到改善;内部整合和战略实施方面实现协同效应。3、本次并购活动的启示是,跨国并购应该聚焦发展战略;选择善意并购;防范支付风险;注重后续整合,尤其是业务整合与文化整合。