三一重工市值管理研究

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中国自2005年进行股权分置改革,进入全流通时代后,追求公司价值最大化成为上市公司经营发展的首要目标,市值管理的管理理念被广泛重视起来。我国资本市场的弱有效性现状导致了公司市值和内在价值相背离,需要进行市值管理来制定相应的解决方案使得两者相匹配。本文以三一重工为案例企业,采用文献梳理法和案例分析法两种研究方法对三一重工的市值管理情况进行研究。首先结合市盈率、市净率指标对三一重工的市值变动情况进行分析,继而讲述了公司的市值管理策略。在对公司的偿债能力、盈利能力等传统财务指标和经济增加值指标进行分析,了解公司运营的基本经营情况之后,将各项指标和总市值的变动情况进行了对比,并按照三一重工总市值的发展趋势总结出公司市值管理与经营业绩之间的关系,将之划分为三个阶段。通过以上分析得出结论:三一重工的市值管理长期内未摆脱中国资本市场固有缺陷的影响;自2011年开始公司经营业绩下滑,价值创造能力下降,总市值在2010年至2012年的走高是与公司的经营业绩不相符的,并没有相应的业绩增长作为支撑,与公司真实的内在价值相背离,可以看出公司市值的下降是回归本位的表现。此外,公司发展战略的制定要与实际发展能力相匹配,超过公司经营能力的发展会造成市值虚高的假象;文章的最后从价值创造、价值经营、价值实现三个方面针对性的提出了三一重工市值管理的建议。管理有着共通性,在本文对三一重工市值管理进行详尽的分析后,希望能让更多的上市公司找到适合自身发展的市值管理策略。
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