税收收入作为国家财政收入的重要组成部分,是政府实现其职能的重要经济基础。但是企业作为独立的经营主体,任何增加成本的行为都会被尽量规避。国内外学者们长期关注企业特征对企业税收规避程度的影响,但是对企业管理层股权激励却鲜少涉及。在现代企业所有权——经营权相分离的企业内部治理模式之下,出现的委托——代理问题为学者们深入研究企业避税行为和企业价值方面提供了新的思路。本文的研究结论可以帮助企业制定财务决策和经营决策,同时也对税收机关提高执法效率,最大程度减少国家税款流失具有非常重要的借鉴意义。本文以管理层股权激励为切入点,在回顾管理层股权激励、企业避税、企业价值及其相互关系的文献的基础上,进行理论分析并提出对于三者之间关系的实证假设,即:管理层股权激励与企业避税呈负相关关系;企业避税与企业价值呈负相关关系;在管理层股权激励高的企业,企业避税对企业价值有正向影响。本文以2012-2016年我国A股上市公司为研究样本,对管理层股权激励、企业避税与企业价值的关系进行实证分析和稳健性检验。研究结果显示,第一,管理层股权激励与企业避税呈负相关的关系。管理层股权激励可以将管理者个人利益与企业整体利益联系在一起,减少管理层的寻租行为,由于管理层寻租行为与企业避税的正相关关系,管理层股权激励可以降低企业避税的激进程度。第二,企业避税与企业价值呈负相关的关系。避税存在的成本与风险,尤其是企业避税伴生的管理层寻租成本,使企业避税耗费的成本远大于其收益,企业避税程度与企业价值呈负相关关系。第三,在管理层股权激励程度高的企业,企业避税才对企业价值有正向的影响。管理层股权激励可以将管理层自身利益与企业整体利益联系在一起,减少管理层的寻租行为,降低企业避税行为伴生的企业内部代理成本,使企业避税收益大于避税成本,增加企业价值。