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在过去短短的几十年里,国内外学术界和实务界对资本结构的研究,由于不乏争议,以致硕果纷呈。进而,自Graham在2000年提出“债务保守主义”之谜之后,关于公司债务保守行为的研究也备受关注。基于高层梯队理论,本文从高管早期经历视角对公司债务保守行为提出了一个新解释。本文以1959-1961三年困难时期为研究背景,使用1999-2006年我国沪深A股上市公司数据,分别利用OLS和Logit回归模型,估计了高管早期经历对公司债务保守行为的影响。我们发现:在童年期及童年期以后阶段具有饥荒经历的高管在公司融资