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近几十年来,由于受经济全球化与金融一体化的影响,金融市场获得了前所未有的发展。而金融市场风险也呈现加剧现象,所有的金融机构,如银行,金融企业都面临着日益严重的金融风险。金融风险的管理迫在眉睫,这样一种度量金融风险的管理工具应运而生。风险价值(Value-at-Risk,处于风险中的价值)是当今金融市场风险分析和度量的主要工具和方法,是指在正常的市场波动下,某一个金融资产或资产组合在一定概率水平下和一定持有期内,某一资产或某种证券投资组合在未来一段时间内最大可能的损失。VaR技术通过将风险水平精确的用数字刻画,依托严谨的数理统计知识,简单、清晰的测量资产组合的市场风险水平,克服了过去风险度量仅仅靠主观判断的缺陷。目前的VaR应用前景不仅仅包括市场风险,在信用风险、流动性风险及操作风险都在逐步得到应用。我国开放式基金由于成立不久,最早的可以追溯到2001年12月18日,我国第一支开放式基金华安创新的发行,至今,仅有十几年的历史,因此可以说我国开放式基金市场风险的研究也只有十几年的历史,所以将VaR技术引入我国开放式基金的风险管理中,具有非常重要的实践意义。本文通过定性和定量的分析对我国开放式基金市场风险进行测量,本文选取了在中国有重要影响的十家基金管理公司旗下的十只开放式基金,通过基金数据库收集而来的数据进行模型拟合,分别用Eviews5.0计量分析软件对这十只开放式基金时间收益序列进行综合分析,得出各自收益率分布情况,并利用ARCH-LM检验时间序列存在异方差、波动聚集性等特征。哪种模型更适合我国开放式基金时间收益序列的拟合,并进行相关市场风险测量?分别探讨了GARCH(1,1)模型,EGARCH模型在我国开放式基金风险测量中的作用,并利用AIC、SC准则和模型参数最小化原则发现GARCH(1,1)模型具有优于EGARCH(2,2)模型的结果。利用GARCH(1,1)-N、GARCH(1,1)-T和GARCH(1,1)-GED分布对华夏成长型基金进行市场风险测量,通过最后的实证分析得出,GARCH(1,1)-N模型优于后两者,最后利用GARCH(1,1)-N模型对本文选取的十只开放式基金进行了市场风险度量分析。