汇率亦称“外汇行市或汇价”,是一国货币兑换另一国货币的比率,是以一种货币表示另一种货币的价格。由于世界各国货币的名称不同,币值不一,所以,一国货币对其他国家的货币要规定一个兑换率,即汇率。从金银货币时代到固定汇率时代再到浮动汇率时代,对于汇率的研究一直是宏观经济研究的热点。到目前为止汇率决定理论也是层出不穷。比较出名的有购买力平价理论,利率平价理论,货币主义理论,巴塞尔-萨缪尔森效应等。虽然这些理论久经考验,但是,也有美中不足之处。列如购买力平价理论对现实数据的拟合能力较差。事实上,单因素理论很难比较准确的把握汇率的变动。这些理论可以在长期内对汇率走势给出方向性预测,但是,现代社会,汇率时时处于波动状态。外汇市场作为经济体系的重要组成部分,对其他经济变量如对外贸易,吸引外资甚至是一国经济发展等都会产生重大的影响。进入21世纪,世界经济财富中心开始向亚洲转移,所以,有人说21世纪是亚洲的世纪。目前中日韩三国正在积极筹建中日韩fta,如果成功,将进一步促进亚洲各国的交往和经济发展。同时,中韩也是一衣带水的邻邦,近年来,中韩经济交流日益加深,目前我国是韩国第一大贸易伙伴。在这种背景下,研究韩国汇率波动,不论对我国政府和企业都有积极的指导作用。本文主要研究了韩币汇率影响因素。本文以向量自回归模型为基础,将韩国视为一个整体,世界其他国家和地区视为一个整体。考察韩国和他国的经济对韩币汇率的影响。本文根据传统和现代汇率决定理论,利用多因素分析方法,在此基础上选取了韩国的消费者价格指数,国际收支,外汇储备,经济增长率,股市,广义货币发行量以及利率的季度数据。中国,美国,欧洲,日本是影响韩币汇率走势的“主力”,作为世界其他国家的代表,选取他们相同的因素。为了避免虚假回归,增强结果的实用性,本文采用一阶差分序列作为构建VAR模型的数据基础。经过单位根检验,协整检验,格兰杰因果分析以及方差分解和脉冲响应函数分析得出了韩币汇率影响因素的以下结论。具体来讲,韩元汇率与除日本广义货币发行量,以及欧洲货币发行量和欧洲外汇储备外的所选大部分变量之间存在着协整关系。韩币汇率与韩国各经济因素之间存在着显著的格兰杰因果关系。但是,与他国单个变量问的因果关系并不显著。从统计结果上看,韩国国内经济因素大约能解释韩币汇率波动的百分之五十。他国作为一个整体因素大约能解释百分之三十五。从脉冲响应函数上来看,全部因素大约在第三期到第四期达到最大值,以后逐步衰减。各因素对汇率的影响不是即时的,同时逝去也不是即时的。通过这些结论,可以看出,韩币汇率的波动大体上符合开放经济的汇率理论,说明韩币汇率市场化较高的事实。对此,本文也就人民币汇率制度改革给出了建议。