我国股权众筹平台投资者权益保障问题分析

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互联网金融凭借其高效运行、低成本、低风险的特点成为全国乃至世界经济发展的重要手段。股权众筹作为互联网金融领域的典型代表,丰富了创新创业型小微企业的融资方式,对推动经济社会进步起到重要作用。但是,我国股权众筹平台发展期限尚短,投资者权益保障方面还缺乏应有的制度和规范。股权众筹平台在项目价值评估、项目投后管理、资金管理以及项目退出变现等方面的项目融资管理方式都不完善,造成了我国股权众筹平台的投资者权益保障不充分。而股权众筹平台作为项目融资方和投资者之间的中介,对投资者权益保障负有最直接的责任,完善股权众筹平台的投资者权益保障对于平台自身的可持续性发展也至关重要。因此从投资者权益保障的角度出发,为我国股权众筹平台的项目融资管理提出建议是十分必要的。本文从我国股权众筹平台发展现状入手,分析了股权众筹平台存在的投资者权益保障问题,主要包括投资者收益不确定性较大、投资者知情权缺乏保障、资金安全性和效率性缺乏保障以及投资者项目退出不畅,这直接影响投资者权益的实现;并以“京东东家”为例,通过介绍“京东东家”的基本情况、项目融资流程以及“京东东家”整体项目融资情况,深入分析了“京东东家”在投资者权益保障方面的优势和不足,优势方面包括推出众创生态圈、首推项目年度审计报告、项目禁止超募以及多样化的项目退出方式,提高了对投资者收益权、知情权、投资资金使用效率以及项目退出权的保障,投资者权益保障方面的不足包括项目估值缺乏权威性和资金安全性缺乏保障,继而分析了“京东东家”投资者权益保障不足的成因,包括领投人主导项目价值和缺乏与第三方资金管理机构的合作。进而,结合“京东东家”项目融资管理方式,为我国股权众筹平台如何调整项目融资管理方式以保障投资者权益提出建议,包括完善股权众筹管理制度、构建众创生态圈、引入第三方专业项目价值评估机构、实行项目阶段性信息披露、引入第三方资金管理机构、制定合理的项目超募规则和平台创新退出机制。
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