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本文对近年来我国开放式证券投资基金的股票选择能力和市场时机把握能力进行了实证研究。在研究设计上，本文采用了参数检验与非参数检验两种方法。在参数检验中，本文选取了14只开放式投资基金的周收益率数据作为样本数据，样本期间为2003年初至2004年底，以中信综合指数为市场基准组合，以金融机构一年期定期存款利率为无风险利率，选用了基于CAPM理论的TM模型和HM模型进行实证研究。在非参数检验方法中，本文根据14只基金公布的2003年和2004年各个季度末的资产配置信息，比较基金在市场上涨行情和市场下降行情中的持有股票的情况，分析基金经理是否具有市场时机把握能力。研究结果表明，整体而言，我国开放式投资基金缺乏市场时机把握能力，具有一定的股票选择能力。