地方政府投融资平台产生于我国经济转轨时期,是为了适应我国的特殊国情与具有中国特色的社会主义经济体制的产物。改革开放以后,中国经济与社会高速发展,配套基础设施建设需求也快速上升,分税制改革又使地方政府事权放大、财权缩小,与此同时,我国法律又限制地方政府大规模举债,现实发展的需求与资金短缺的矛盾越来越明显。为突破资金短缺瓶颈,各地政府陆续开始搭建投融资平台。这一情况在2009年4万亿刺激计划后达到鼎盛。毋庸置疑,地方政府投融资平台拓宽了政府融资渠道,缓解地方资金压力,且在拉动地方经济发展,促进城镇化、工业化发展方面起到重要作用。与此同时,其高速发展背后也酝酿着危机,平台公司内部运作不规范蕴含极大运营风险,过度举债造成了地方债务风险,同时也连带造成银行业的信贷风险,这些都是急需高度关注和解决的问题。本文首先梳理了地方政府投融资平台的一些基本概念,概述了其定义,总结了其发展阶段及现状,然后运用公共产品理论、财政机会主义理论、羊群效应及博弈论等从理论上对平台公司构建及举债行为进行了分析;其次,多角度综合总结了地方政府投融资平台的风险;最后是本文的实证分析部分,本文以重庆市为例,重庆是我国四大直辖市之一,也是西部地区重要经济中心、金融中心和创新中心。重庆在2002年即开始组建以八大投资集团为代表的投融资平台(也称“八大投”),“八大投”成功的运营模式被全国各地广泛借鉴。本文分析了重庆地方政府平台公司的运营模式和经营现状,总结了其自身风险及可能引起的外部风险。然后,选取重庆八大投中典型代表平台公司重庆市地产集团有限公司为案例,对其风险进行现实考察,并给出风险防范措施。紧接着,选取21个具有代表性重庆市投融资平台公司作为样本,构建熵权物元可拓模型,对重庆市地方政府投融资平台的风险现在进行了实证分析,得出重庆市地方政府投融资平台风险堪忧的结论。本文最后一部分从不同关联主体角度,对地方政府投融资平台风险控制与内部管理提出了建设性意见。