财务风险研究是财务领域中的重要课题。若一个企业未能引起对财务风险管理的高度重视,稍有不慎便会落入财务危机的深渊,导致破产倒闭。随着军工企业改革进程的加快、军工市场的日益开放,很多有实力的非军工企业加入到军品业务的科研生产活动中,军工企业必须依靠自己的综合实力去争取市场份额;同时,军工企业普遍存在大量关联交易,涉及数量和金额庞大。因此,军工上市企业将会面临更多的不确定性,也加大了其发生财务风险的可能性。本文选取十二大军工集团之一的中国航空工业集团的下属子公司——HB公司作为研究对象,结合军工企业的行业特殊性,从财务风险的识别、评价、控制等方面进行案例研究。论文围绕财务风险理论,形成了企业财务风险识别、评价及控制防范的一般认识。首先,介绍了HB公司概况及财务现状,剖析HB公司的财务风险类型及原因;其次,以行业为参考,结合国内外学者的研究成果及专家意见等,确定了14个财务风险评价指标,选取47家军工类上市公司2010年至2016年公布的7组年度财务数据,用因子分析法建立HB公司财务风险评价模型;最后,就HB公司主要财务风险的控制措施展开论述,以期为我国其他军工类上市公司的健康发展提供理论借鉴与方法指导。通过研究发现:(1)通过因子分析法建立的HB公司的财务风险评价模型,包含偿债能力、现金管理能力、盈利能力、关联交易管理能力、营运能力、成长能力等因子。(2)从财务风险评价结果来看,HB公司总体财务风险极高,其中筹资风险最突出,经营风险波及范围最广,从而确定今后财务风险控制重点应落在筹资和经营环节。