风险资本是一种投资于未上市的新兴创业企业并参与管理的投资行为,其根本目的是为了获得高额投资收益。任何形式的风险资本,在持有风险企业股权一定时期后,都会考虑退出风险企业,收回投资并获得收益,然后再进行新一轮的投资计划,而且从风险投资的特点来说风险投资的高风险性和高收益性,也决定了其需要用成功项目的成功退出的高收益来弥补在其他项目上的风险损失,因此为风险资本选择合适的退出方式应该成为风险投资收益能否顺利实现的关键。本篇论文首先通过对风险投资的定义、特点、运作方式以及其与资本市场的关系进行分析,得出能否成功地进行风险资本的退出是整个风险投资活动的关键;然后借鉴美、德两国风险投资退出机制的经验,通过对该两国退出机制差异的比较分析,可以发现风险投资退出与一国的金融体制、资本市场发展程度、政府的引导等因素有着必然联系,随后在此基础上进行了风险投资退出方式的绩效理论比较,分析得出四种退出渠道各有利弊,需要建立一个多渠道的退出机制来实现风险资本的退出;在完成上述分析之后,文章开始对我国风险投资业以及退出机制现状进行分析,特别是2007年之后资本市场出现的新的变化,着重分析了目前我国风险投资退出的障碍:现行法法律制度的制约、资本市场的不完善、产权交易效率不高、有效中介服务环境的缺乏等;最后联系我国风险投资业的实际状况,笔者对构建完善我国风险投资退出机制提出一些建议:不能割裂的去为我国的风险投资的退出选择单一的退出模式,应该成立一整套风险投资退出机制,包括:完善风险投资的相关法律;建立多层次的资本市场,其中包括完善构建我国的创业板市场;大力培育全国性的产权交易市场两个方面;培育和规范我国风险投资的中介机构。通过这一系列的举措,构建和完善我国的风险投资退出机制才能真正实现我国风险投资的顺利退出。