近年来,随着我国经济的快速发展,环境问题也愈发突出,政府因此对工业生产提出了更高的环保要求,如何合理利用环保规制工具,在促进经济发展的同时保护生态资源成为了当前经济发展的重要问题。在政府的规制过程中环保补贴、排污费收缴是最主要的环境规制工具,研究这两种工具如何影响企业环保投资行为、会产生怎样的实际规制效果,对丰富和深化企业投资行为理论的研究、合理利用政府有限的环保资源、促进经济高质量发展具有一定的理论和实践意义。本文首先指出由于环境问题具有外部性特征和公共性的特点,导致市场失灵,需要政府对各企业进行一定的环境规制才能规范市场行为,而在规制过程中规制工具的选择十分重要,只有恰当的规制工具才能在发挥规制效力的同时减少规制成本,而当前我国在二元经济结构下,国有企业和民营企业虽然在同一市场中竞争,但在获取资源、管理能力、企业使命、融资渠道等方面存在较大不同,这些差异可能会导致不同所有制的企业在面对相同的环境规制时有不同的反应。本文的第二部分回顾了国内外关于排污费和环保补贴的相关文章,指出当前少有综合分析关于排污费和环保补贴作用机制的文章,而且各类研究中并没有重视所有制差异对规制效果的影响。在文章的第三部分首先分析了环保补贴的作用机制,认为环保补贴通过补偿投资风险的直接效应及信号作用的间接效应促进企业增加环保投资,国有企业充足的基础资源和政府天然的联系及"预算软约束"使得这些效应难以发挥,反而增加了国有企业的组织冗余问题和资源浪费,但环保补贴却能有效缓解民营企业基础资源不足、融资困难等问题,从而有效刺激民营企业环保投资地增加。然后分析了排污费收缴的作用机制,认为排污费通过经济途径和政治途径的方式发挥作用,但由于民营企业只追求利润的行为方式和排污费在实施过程中费率过低、强制力不足等弊端,导致排污费难以有效促进民营企业环保投资的增加,反而会滋生"污染换发展"、违规偷排等现象的发生,可排污费却能使更重视公众形象、受到政府更多直接监管的国有企业得到有效刺激,从而增加其在环境保护方面的投资。最后本文提出环保补贴对民营企业更有效而排污费对民营企业更有效的假设。在文章的第四部分,本文收集175家上市公司2010—2014年的排污费、环保补贴、企业规模、利润率等微观数据,利用STATA13软件,分别用固定面板模型和动态面板广义矩估计模型对原假设进行了实证检验,并通过分组检验的方式详细分析了环保补贴、排污费收缴对国有企业、民营企业增加环保投资的影响效果及其差异。通过研究发现:国有企业的环保行为主要受政策影响而民营企业的环保投资受利润水平和环境政策的双重影响;环境补贴和排污费对各个企业环保投资都具有正向作用,但国有企业的环保投资对排污费较为敏感,而民营企业的环保投资对政府环境补贴较为敏感,从而在实证中验证了前文提出的研究假设。最后在文章的第五部分中,本文根据以上的研究结果,进一步提出应根据不同所有制企业的实际特点使用相应的规制工具,在环保补贴分配时更重视公平原则以促进国有企业、民营企业的良性竞争;在收缴排污费时保护民营企业的合理利润空间,采用渐进式、诱导式的规制方式逐步发挥民营企业的环保潜能。