随着我国经济的快速发展,上市公司通过兼并、合资及独资等投资形式,加速在多个经济领域的扩张。为弥补其因扩张而日益彰显的资金不足问题,上市公司纷纷拓展其融资渠道。随着近几年我国债券市场的日益规范,债券融资渐渐受到上市公司的热捧,如短期融资券、公司债券的发行等。然而,与此相对应的是,我国上市公司被特别处理的家数也呈逐年增加的趋势,这反映了一些上市公司的内部管理混乱、治理结构失衡、投资决策出现严重失误等问题,从而使公司面临退市风险的考验,债券人、投资者的潜在利益也受到重大威胁。为了能及早预测到发债企业在二三年内的信用状况,以期能给我国上市公司目前存在的短期信用风险的识别和控制提供一些有益的帮助,本文利用主成分logistic回归分析,从定量和定性两个角度对我国上市公司短期信用风险进行实证研究。本文首先根据证监会制定的关于我国上市公司被特别处理的原则,选取了85家ST公司作为经营失败企业样本,并按照同规模、同行业、同年份等原则按1:1的比例选取了85家非ST公司作为经营正常企业样本,并将全部样本分为估计样本和测试样本;其次,根据影响我国上市公司短期信用风险的若干因素,并结合指标变量的选取原则,选取了六大类二十二种企业财务比率作为样本变量;最后,利用主成分Logistic回归分析对估计样本建模,并利用测试样本检验模型的判别准确率。检验结果显示,模型在前2年期的预测准确率达到90.48%,在前3年期的预测准确率达到78.57%。根据分析结果,从中得到了一些关于我国上市公司短期信用风险预测的若干结论,如:主成分分析能够很好地解决Logistic回归模型多重线性问题;预测企业短期信用风险要坚持定量分析和定性分析相结合;越接近被特别处理的日期,预测结果的可靠性越高。