随着中国航运业的发展,中国的航运市场逐渐成为国际航运市场上最重要的组成部分之一。但我国的航运市场又具有不同于其它航运市场的市场特征。所以,中国出口集装箱运价指数(CCFI)作为一个有效反映中国集装箱航运市场变化和运价走势的工具,对它的研究从一开始就十分活跃,引起了市场内外的普遍关注。本文即针对中国出口集装箱运价指数进行了一系列的比较分析和研究。 本文在大量参考国内外有关资料的基础上,比较分析了中国出口集装箱运价指数(CCFI)和波罗的海运价指数(BDI)。本文共分五章,各个章节安排如下: 第一章概述了CCFI和BDI的起源、产生、和意义,并对编制方法和原理做了简要介绍。 第二章对CCFI和BDI及CCFI分航线指数之间平均收益率、标准差、偏度、峰度、序列相关性等基本统计量进行了比较分析。 第三章利用协整技术和Granger因果关系检验对CCFI和BDI及CCFI分航线指数之间的长期动态关系进行了考察。 第四章从CCFI和BDI收益率的尖峰厚尾分布现象入手,分析了CCFI和BDI波动的“丛聚性”特征,并分别建立了GARCH、EGARCH条件异方差模型。 第五章引入了金融市场风险测量技术—VaR技术,并运用该技术对CCFI和BDI收益率的风险进行了实证比较分析。 本文的主要贡献在于引入了协整技术和Granger因果关系对CCFI和BDI及CCFI分航线指数之间的长期动态关系进行了考察,并建立了CCFI和BDI收益率序列的条件异方差模型,较好地解释了收益率序列的非正态分布特性。引入了目前应用较为广泛的金融市场风险测量技术—VaR技术,并运用该技术对CCFI和BDI收益率序列风险测量进行了实证分析。