国有企业作为我国社会经济的重要组成部分,其发展改革一直是我国经济发展中的重要议题,经过十八大对国有企业改革问题的进一步深化,国有企业改革迎来新的发展阶段,混合所有制改革成为此次改革新的聚焦方向。国有企业推行混合所有制改革的目的是通过对企业股权结构的完善为企业发展注入动力,进而激发企业活力,在国有企业中引入不同性质的所有制资本有助于使各种性质的所有制资本扬长避短、互为补充,促进国民经济优化布局。自2014年员工持股计划重启,在2015年员工持股计划重新进入到了国有企业改革领域,国有企业可以通过实施员工持股计划优化股权结构,实现混合所有制改革,因此研究在混合所有制改革背景下的国有企业的员工持股计划对于国有企业的改革发展有很强的研究价值。在对文献进行梳理后发现员工持股相关的理论研究集中于大数据下的实证分析,针对案例的研究较少,并且由于国有企业混合所有制改革仍在试点中,还未全面展开,特别针对国有企业员工持股计划实施情况的研究非常有限,加之目前员工持股计划的制度建设仍在推进中,因此本文从具体案例出发,阐释发现由于制度设计不完善导致未来国有企业实施员工持股时可能出现的陷阱并提出应对这些问题的可行性建议。本文将五粮液的员工持股方案作为研究对象,从员工持股的概念与理论入手,同时统计目前我国国有企业员工持股计划实施的现状,在宏观上分析国有企业员工持股在实施中存在的问题及目前制度设计上存在的缺陷。在案例分析部分,本文基于制度背景、企业所处的行业状况及企业的自身发展阶段对五粮液实施员工持股计划的动因进行了分析,并对其员工持股的方案内容进行了详细的介绍与分析,再针对五粮液实施前后的财务效果与非财务效果进行分析,最后对五粮液的员工持股计划特点进行总结并针对方案的优化提出了改进建议。本文在对案例进行分析后研究得出的主要结论有如下两点:一方面,设计员工持股计划方案时,员工持股的比例较低,会导致企业的股权结构难以因此改变,最终可能使股权优化陷入形式主义;另一方面,由于制度规定比较灵活,特别是对参与对象与业绩条件没有限制,所以国有企业在具体实施中很可能将员工持股计划作为职工福利摊派工具。本文的应用价值在于响应了我国国有企业混合所有制改革浪潮,特别是为国有企业发展员工持股计划在制度层面的完善及企业对员工持股计划具体方案的设计的优化两方面提出建议。