近来大量的文献研究指出,金融的发展对一国经济的长期增长具有重大的影响.这个发现引起了人们对导致不同国家金融发展差异原因的研究.在早期的研究中,人们主要根据公司的融资形态将治理模式和金融体系划分成市场导向和银行导向这两种类型.但这种划分更多的是从公司治理的表象出发,因而无法正确和客观的评价不同治理模式的优劣,并且也无法为各国的公司治理改革指出一条可行之路.事实上,只有当投资者的对其资金的索取权受到法律保护时,某种融资方式才能发展起来.良好的投资者保护可以维护投资者利益和长期投资信心,从而促成资本有效形成和配置,实现证券市场和国民经济持续健康发展.因此,法律对投资者保护的差异是决定金融发展的最基本的因素,并且是划分不同治理模式和金融系统的本质特征.不同公司治理模式只是投资者保护程度和所有权集中度的不同组合.这就是该文所要阐述的法与金融的理论.该文采用法经济学的方法,运用理论模型并结合中国实际,研究讨论了投资者法律保护的必要性和重要意义.并指出,在中国的转型经济中由于法律不完备性和路径依赖的问题比较严重,所以走法律趋同的道路较为不宜且不易,而功能趋同则是阻力最小且实现可行的道路.