货币流通速度理论是货币理论的一个重要组成部分,也对货币政策实践有着重要的指导意义,货币流通速度是反映经济运行质量和货币流通状况好坏的有效指标之一。根据收入方程式的增长率形式,作为货币政策中间目标的货币供应量增长率,主要取决于经济增长率、物价上涨率和货币流通速度变化率。因而,通过对货币流通速度的研究,能够更加深入地分析货币政策的实际效果,并对货币政策的制定和实施起到一定的参考作用。本文首先对改革开放以来我国货币流通速度的变动趋势进行了分析,发现改革开放以来,我国货币流通速度变动长期表现出有规律递减的时序特征,与世界范围内货币流通速度普遍下降的趋势具有一致性。我国货币流通速度变化在长期下降的趋势中,存在短期的波动且短期变动呈现明显的顺周期。从国际比较可以发现我国M1、M2流通速度长期在低水平上徘徊。然后本文重点运用计量经济学中分析时间序列数据的协整理论,对影响中国货币流通速度变动的原因进行实证研究并进行因果关系检验。研究结果表明影响中国货币流通速度长期下降的因素有经济货币化程度的加深、利率的变动、居民的高储蓄率。而金融制度的不断创新给中国货币流通速度下降的趋势中添加了上升的因素。由于货币化的深入,中国货币流通速度下降仍将持续一段时间,但随着经济的发展、金融制度的完善、利率市场化程度的加深中国货币流通速度总体趋势将可能转而上升。本文进一步分析了货币流通速度对货币政策有效性的影响,并且发现由于我国货币流通速度的顺周期特点,货币流通速度的变动往往降低了政府货币政策的有效性。文章最后根据上述结论提出了结合货币流通速度变化改善货币政策的制定和实施的政策建议,包括完善社会保障体系、继续大力拓展消费信贷业务、提高金融技术、加快金融创新,继续加快实行利率市场化改革。