2008年金融危机之后,国内经济的复苏成为西方发达国家关注重点,因此西方国家相继出台量化宽松货币政策来影响并促进实体经济的发展。从我国国内来看,央行2008年实施适度宽松的货币政策,10月到12月之间连续四次下调利率水平。2015年,我国面临结构性调整带来的经济下行压力,央行也开始引导市场利率适当下行,实行宽松的货币政策。2018年之后我国货币政策体系进入完善阶段,面对经济下行压力,央行实行适度宽松的政策下调存款准备金率。2019年贷款市场报价利率（LPR）正式投入运作,这标志着我国利率市场化进入了新的阶段,意味着货币政策将能更有效地对微观经济主体的行为产生深刻影响。新冠疫情发生以来,央行也出台了一系列货币政策措施,旨在支持疫情防控和企业复工复产,缓解实体经济的实际困难。近十余年来我国保险公司在迅速成长,2020年保险公司的保费收入为45257亿元,2008年的保费收入为9784亿元,年复合增长率近14%。但在保险行业高速发展的同时,我们也必须意识到保费增长实际代表的是保险公司负债规模的迅速上升,保险公司如果不能匹配相应的资产,这会使得保险公司风险敞口变大,保险公司的偿付风险将成为不容忽视的风险。关于货币政策传导机制的研究表明,货币政策对于微观经济主体及其经济行为产生了重大影响。研究指出长期宽松货币政策对2008年美国次贷危机及随后金融危机爆发产生重要影响,即宽松货币政策将会通过风险承担渠道影响金融机构决策。保险公司的金融地位逐年上升,是打赢防范化解金融风险攻坚战的重要一环。从监管层面来讲,偿付能力监管是国内外保险监管的重点,2016年偿二代的实施更加突出了偿付能力在保险监管体系的重要地位。在宽松的货币政策背景下,研究其对保险公司偿付能力水平的影响,对于保险公司控制偿付风险,减少发生系统性金融风险具有重要意义。本文以货币政策和保险公司偿付能力的关系为研究对象,首先对货币政策的传导机制以及偿付能力的影响囚素相关文献进行梳理得出,货币政策传导机制能对保险公司等微观经济主体产生影响。其次通过安邦保险集团被接管以及对日本保险公司破产案例的分析发现,宽松的货币政策会通过对保险公司的资产端以及负债端产生影响,从而影响保险公司的偿付能力。再次,对其中的传导机制进行分析发现,风险承担渠道以及资产负债表渠道在货币政策影响保险公司的偿付能力中起到了重要作用。对于风险承担渠道来说,货币政策是通过影响保险公司对风险的感知度以及容忍度从而对保险公司的资产和负债产生影响,最终通过投资的中介作用对保险公司的偿付能力产生影响;对于资产负债表渠道,则是货币政策直接影响保险公司的资产端和负债端,最终通过投资对保险公司的偿付能力产生影响。在基于前文的理论分析的基础上,以我国133家保险公司2008-2020年的面板数据为研究样本,构建GMM模型进行实证分析。实证结果表明:宽松的货币政策使得保险公司的偿付能力下降;在第四章影响机理分析中发现,投资在宽松的货币政策对保险公司的偿付能力的影响中起到了中介作用,囚此本文继而实证研究投资在其中的中介作用;异质性分析表明,寿险公司偿付能力水平在货币政策下更加敏感,外资保险公司在宽松的货币政策下倾向于加大风险投资,在货币政策下变动更加敏感;在第四章的分析中发现政策透明度以及沟通反馈机制会使得保险公司提升风险容忍度,加大风险承担,保险公司的偿付能力下降,那么政策不确定性会使得政策透明度下降,本文引入政策不确定性,探究政策不确定性对于宽松货币政策下保险公司偿付能力水平的影响。结果表明,政策不确定性的存在会使保险公司在宽松的货币政策下也会降低风险容忍度,减少风险投资,对渠道产生抑制作用,符合“风险规避”效应。在文章的结尾,得出相应的政策建议。第一,为使保险公司在宽松的货币政策下保证充足的偿付能力,央行将自上而下的宏观审慎政策与货币政策相结合,同时注重货币政策制定之前的事前考虑。第二,对于保险公司来说,应该加强资产负债的动态管理,合理优化资产负债的结构和期限,加强流动性风险管理。第三,监管部门要加强对保险公司的审慎监管,既然宽松的货币政策会使得保险公司的偿付水平降低,那么进行监管的同时考虑货币政策对金融中介的影响,确保保险公司能够持续稳健经营。