随着中国上市公司股权分置改革的深入推进,各界人士对企业内在价值评估的重视,以价值评估为核心的企业并购案例大量涌现。如何通过正确的价值评估方法,确定合适的收购价格,科学作出并购目标企业选择的决策,是当前中国企业并购的重要内容。本文采用理论与实践相结合,理论研究与案例研究、定性研究与定量研究相结合的研究方法,试图借鉴国内外企业并购的经验和成果,结合我国企业并购的实际情况,选择价值评估方法,从而避免并购失误,提高企业并购绩效,探索我国并购目标企业选择的途径。本文主要介绍了论文问题的由来、研究的目的与意义、研究的思路与方法、论文的主要内容;介绍了企业并购和价值评估的有关理论、国内外研究现状及存在的问题,对两种典型的价值评估模型进行说明;介绍了构建并购目标企业选择的分析体系和一般程序,以及企业并购经济可行性分析方法;分析了电器机械及器材制造业状况,结合上市公司特点,选择收益法的折现现金流模型作为价值评估的主要方法。本文运用折现现金流模型,对银河科技收购长征电器案例,进行并购价值评估和收购可行性分析,并运用市场法的市盈率模型进行检验。最后,本文进行总结,指出建立系统的并购目标企业选择体系和程序,运用正确的价值评估方法,对中国企业的并购决策和并购定价,推动电器机械及器材制造业的发展具有重要意义。