金融机构的核心能力是风险管理能力，能否妥善管理风险，将决定金融机构的盈亏和生死。一方面，随着国有商业银行逐步改制，股份制商业银行快速发展，以及外资金融机构不断涌入，财务公司不仅面临着异常激烈的市场竞争，其生存和发展也受到了越来越大的挑战。另一方面，随着我国资本市场的深入发展，财务公司参与资本市场的活动越来越频繁，风险暴露越来越大。因此，研究我国财务公司的风险管理问题，提高其风险管理的能力，对于财务公司的持续稳定发展具有十分重要的意义。　　 要科学分析财务公司面临的主要风险及其成因，首要的基础就是全面认识财务公司的经营特点。财务公司定位为由企业集团发起，其股东和业务既立足于企业集团又面向市场，在资本、货币市场和企业集团内外部资金供求者之间发挥纽带作用的非银行金融机构。因此，财务公司应具备内部结算、为成员单位融资、利用闲置资金投资和咨询顾问的职能。在这样的定位和职能下，信贷业务是其最主要的业务和收入来源。“立足集团、服务产业”的特性，导致信用风险成为财务公司所面临的各种风险中最突出的一个。因此，本文通过研究财务公司信用风险的特点和管理手段，可使财务公司认识所面临的外界环境、内部状况和业务开展情况，对经营管理未来进行比较客观的展望，从宏观和微观层次，主动、动态地管理风险，提高收益制定相关策略，将风险控制在“可接受的水平”，实现风险和收益的合理平衡与匹配。　　 由于财务公司产生于集团，客户群体与业务范围受限，关联交易集中，决定了财务公司信贷决策的自主性、独立性差，因此，在信用风险产生方面，财务公司的信用风险集中度要大大高于那些面向社会的金融机构。　　 在信用风险的管理手段和方式方面，财务公司的特殊地位决定其风险管理具有硬约束弱化、软约束强化的特点。一方面，集团财务公司风险管理方法在我国还处于不断摸索和完善的过程中，由于是面向集团内企业，法律手段等硬约束手段有一定程度的弱化。另一方面，相对于商业银行等金融机构，财务公司作为集团的金融机构，与成员单位相互之间更了解，减少了因信息不对称导致错误决策，而且集团统一指挥也是财务公司规避风险的有力工具。因此，行政管理等软手段的作用得到一定程度的强化。　　 针对财务公司的这些特点，本文采用将理论研究和实证研究相结合的研究方法，从以下方面研究了财务公司的信用风险：　　 (1)从国内外信用风险管理的理论着手，揭示了信用风险产生的动因。　　 (2)在介绍我国企业集团财务公司的产生和业务模式后，通过与银行的比较，分析财务公司信用风险的成因、特征。　　 (3)通过案例对我国集团财务公司的信用风险管理现状进行调查，分析存在的问题和原因。　　 (4)对企业集团财务公司的信用风险及其管理进行了探索，提出了具有一定实践指导意义的信用风险管理方法。　　 在借鉴国内外同行的信用风险管理模式的基础上，本文最大的贡献在于针对财务公司信用风险的成因和特点以及目前财务公司信用风险管理上普遍存在的问题，设计了一个适合我国企业集团财务公司信用风险管理的可行方案，强调了增强决策自主性、内控机制建立、信贷业务创新、逐步建立现代的信用管理技术和信用文化，从而形成适合财务公司特点的信用风险管理方法。　　 本文的主要创新之处在于以下几点：　　 (1)通过在运行模式上与商业银行的比较，分析财务公司信用风险的体制性因素，得出财务公司信用风险管理的脆弱性在于财务公司信贷决策的自主性、独立性差，信用风险的特征表现为集团公司的系统性风险。由于信贷投向的限制，信用风险突出地表现为信贷投向集中度高的特点。　　 (2)通过案例分析，本文把最主要的结论归纳为，建立适合集团财务公司的信用风险管理方法，针对信用风险的体制性因素，应建立与集团互动的良性循环关系，增强决策的自主性，集团需要加强监管而不是干扰财务公司的经营，同时应承担相应的职责，而并非把风险转嫁给财务公司。财务公司也应及时监控集团的各种风险，强化决策监督机制，促进集团的良性运行。　　 (3)在健全财务公司内控机制的基础上，应积极通过信贷业务的创新分散信用风险，如银团贷款、信贷资产转让和证券化业务，利用外部市场分散财务公司信用风险，以解决信贷风险集中的问题。　　 (4)在客户信用评级和贷款审查的基础上，逐步采用信用风险的量化分析手段，积极借鉴国外的研究成果，培养专门的风险管理人才，逐步实现信用用风险识别和分析由定性分析为主到定量分析为主的转变，由对单一资产的信用风险分析向资产组合分析转变，以提高信用风险管理的技术水平。本文借鉴Credit Metrics模型，提出基于该方法之上的信用风险计量模型，改变了过去财务公司风险管理来源于行业、地区、信贷企业的定性分析，通过严格的数据模型进行分析和组合管理，不失为一个大胆的创新尝试。