愈演愈烈的全球金融危机和欧洲主权债务危机导致国际经济环境持续恶化以及国内经济的疲软,使本来融资困难的中小企业犹如雪上加霜,面临生存危机,爆发了倒闭潮。而中小企业在国民经济中有着举足轻重的作用,已成为各界的共识；因此在政府的政策扶持、学术界的理论研究和企业界的创新自救等共同努力下,逐渐诞生出了一些解决中小企业融资的新型金融工具,其中以中小企业集合信托债权基金最具创新和优势。本文主要运用了文献综述法、实际案例分析法和对比分析法等研究方法。通过大量阅读国内外相关文献,深入分析中小企业融资理论和研究成果。虽然对于最近诞生于杭州的中小企业集合信托债权基金新型金融工具,国外关于它的研究几乎空白,国内也只有极少文献探究。但是,在前人的理论基础上,本文以“宝石流霞”为案例,详尽介绍其发行数据、设计理念和发行流程。然后,分析了中小企业集合信托债权基金中各个参与机构的效益；同时通过对比分析法,比较中小企业集合信托债权基金与银行信贷、传统财政扶持、风险投资以及中小企业集合债券和中小企业集合票据的优劣。以实际案例为基础,指出存在发行规模偏小、企业覆盖率较低、信用评级成本高、存在道德风险以及资金的定价和认购比例问题,并分析了问题存在的原因。最后,在分析问题及原因的基础上,提出了从构建中小企业信用评级体系、加强内部管理制度建设、控制担保风险、建立信息披露平台、建立中小企业产权交易市场等方面来完善中小企业集合信托债权基金的对策建议。本文通过“宝石流霞”案例,对中小企业集合信托债权基金的产品设计、融资机制、发行流程以及融资效果进行了详尽的介绍和剖析,以便于大众学习了解和其他地方政府借鉴发行；同时,在案例的基础上,分析已经或者可能出现的问题及原因,并提出对策建议,为完善中小企业集合信托债权基金提供理论参考价值和实践借鉴意义。