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本文通过描述经典战略资产配置模型,介绍了固定权重配置模型、均值方差模型,以及风险平价模型,最后我们重点研究风险平价模型的框架,探究了风险平价模型的性质,把经典框架进行了改进,而且我们也发现计量风险不应仅仅使用波动率去计量.每个投资者能承受的风险不同,对风险的认知也不同,应该按实际情况去定义风险计量测度.本文给出了包括波动率、下行波动率、CVaR、最大回撤在内的多种计量风险的方式,并给出了改进的风险平价模型.因为风险平价模型没有对组合收益率进行优化,所以我们为了提高收益,我们在配置资产的时候,忽略了资