经过20多年的发展,地理信息技术在中国发展成为一个年产值数百亿元人民币、从业机构超过万家的产业。随着互联网、智能移动终端的进步,中国的地理信息产业在21世纪迎来了快速发展时期。　　 2009年以来,合众思壮、超图软件、四维图新、数字政通、北大千方、高德软件等相继在国内外证券市场上市,地理信息产业受到了全社会前所未有的关注。　　 在此背景下,笔者希望利用两年来在MBA学习过程中掌握的知识以及身处地理信息产业中的行业经验,选择地理信息产业中典型的上市公司对其进行估值分析。　　 本文选取四维图新、超图软件和数字政通做为研究对象,因为这三家公司分别处于产业链的上中下游,都有很高的市场地位,具有代表性。本文选取的估值方法为自由现金流模型和市盈率法。　　 在估值分析之前,本文首先详细介绍了三家公司在产业链中各自所处环节上的市场地位,然后进行了公司财务分析和财务状况质量对比。从偿债能力、盈利能力、活力比率、发展能力和现金流比率等五个方面,选取了15个指标进行分析和对比,作为对公司评估的参考。并评价了三家公司的资产质量、利润质量和现金流质量。　　 本文最重要的部分是利用自由现金流模型和市盈率法分别对三家公司进行了估值分析和比较。并且通过投资分析的实践就两种方法的优缺点提出了笔者的看法,并总结了两种方法在应用中需要注意的事项。并在此基础上对目标公司的管理提出了自己的建议。