在中国证券市场成立初期,由于市场环境及公司规模和盈利能力等方面的原因,大部分的公司采取将部分公司资产进行剥离的方式来实现公司上市的目的,即集团公司进行“分拆上市”。这种上市方法在一定程度上使得企业的资金缺口得到弥补,同时使得中国整个资本市场的发展更加迅速。但随着时间的推移,市场的发展,经济体制改革创新的不断完善,分拆上市的不足之处渐渐比较明显,有时甚至对企业产生较大的负面影响,例如:集团公司与上市子公司常常出现不合理的关联交易;同业竞争的现象也难以避免,降低了公司整体规模及实力;集团公司与子公司之间由于资产缺乏相应的监管,导致集团公司大股东占用子公司款项等情况普遍存在。市场总是需求决定供给,既然分拆上市有不足,那总会出现另一种方式弥补,这就是整体上市。整体上市有利于集团公司充分利用规模效应提高效率,降低自身成本;有利于吸收和整合优质资产使企业做大做强;有利于提高公司资产在市场中的运营效率和运营质量。整体上市作为金融市场的一次改革创新,对中国金融证券市场产生着积极的影响,越来越多的被企业所青睐,成为大部分企业上市的重要途径。整体上市的出现无论是对企业自身还是整体证券市场都有着重要意义。2013年美的集团对控股子公司美的电器进行换股吸收合并,随后美的电器撤销,美的集团接收原美的电器的全部权利和义务,从而完成美的集团的整体上市。美的集团的整体上市模式开创了未上市公司对上市公司进行收购的先例,对于后续上市公司具有很好的借鉴意义。本文采用案例分析法、文献研究法和归纳分析法,通过对其上市前后的各项财务指标分析、杜邦分析,研究整体上市对其财务绩效的影响。同时结合国内外关于整体上市的理论,从效率理论、规模效应理论、信息理论、企业边界理论等方面对绩效发生变动的原因进行理论上的挖掘,最后归纳美的集团整体上市案例的结论,提出仍存在的问题,并就此提出相应的建议,希望能对后续企业提供一点的帮助。本文以美的集团整体上市为例,文章有五个章节。第一章为引言,探讨了选题的研究背景和意义、文献综述、文章的研究思路与方法和本文框架。第二章综合概述了整体上市的理论基础,介绍了整体上市类型和模式等。第三章为整体上市案例介绍,选取了美的集团作为案例,介绍了该公司的基本情况、上市前背景详情、上市过程详述,分析该公司选择换股吸收合并的原因。第四章分析美的整体上市事件产生的财务效应,是本文的核心部分,主要包括美的集团整体上市后对公司股价的影响以及对财务指标的影响;着重分析了集团公司在上市前后偿债能力、营运能力、盈利能力、成长能力的变化,并采用杜邦分析方法对美的集团公司的财务绩效进行了综合的分析;研究比较了上市前后五年内财务指标的变化,并分析财务绩效变动的原因。第五章对美的集团公司整体上市的分析进行了总结,发现整体上市虽然能提高企业绩效,但却并未解决“一股独大”的现象,仍可能是大股东变相圈钱的手段,因此对其他公司运用整体上市提出了建议,即市场鼓励整体上市但不能盲目,应结合企业自身的情况,参考同行业公司的情况,慎重选择恰当的方式和时机。我国不断出台政策鼓励整体上市,市场的条件也越来越成熟。但在鼓励的同时,政府相关部门也加强了监控,相关法律法规不断完善,监管力度越来越严,惩罚力度也越来越大,越来越关注中小股东的利益。由于本文仅选取了一个案例进行研究,加大了偶然性现象与随机性现象出现的可能性,结论并不具备普遍代表性,但还是希望能为整体上市的研究提供有用的参考,结论和经验能为后续企业所用。