2003年以来我国房价持续高速增长，房价上涨带来的经济后果受到了学者们的广泛关注。宏观房价上涨时企业房产价值增加，企业的融资能力增强。由于资本市场不完善，银行信贷受到约束时，企业的融资能力成为一种竞争优势，可以提高企业的产品市场竞争地位。同时，企业房产价值增加，使企业的风险承担水平降低，改变企业的投资结构造成资源错配，企业把资源配置到低风险高回报的泡沫行业，挤出主业相关的投资，削弱企业的产品市场竞争地位。因此，宏观房价上涨时，企业房产价值可能存在两种截然不同的作用机制影响企业的产品市场竞争地位，其影响方向取决于哪种机制占主导地位。基于此，本文探究宏观房价上涨时企业房产价值如何影响企业的产品市场竞争地位。
　　本文选取2003~2017年沪深A股上市公司为研究对象，结合中国房价波动情况，探究房产价值对企业产品市场竞争地位的影响。研究发现：宏观房价上涨时，企业房产价值增加会削弱其产品市场竞争地位。然后探究了企业房产价值对其产品市场竞争地位的作用机理。一方面，本文发现了企业把资源配置到房地产的证据，企业房产价值增加导致企业的投资性房地产持有量增加，而投资性房地产与企业的产品市场竞争地位显著负相关，因此企业房产价值增加通过更多的进行房地产投资占用生产经营性资金来削弱企业的产品市场竞争地位。另一方面，本文发现了企业挤出主业相关投入(研发创新投入)的证据，企业房产价值增加导致其研发创新投入减少，而研发创新投入与企业的产品市场竞争地位显著正相关，因为企业可以通过降低成本、提升产品质量以及提高产品差异化程度来抢占市场从而提高企业的产品市场竞争地位。因此，企业房产价值增加通过削减企业的研发创新投入来削弱企业的产品市场竞争地位。最后，本文拓展研究进一步发现：1.与经营业绩好的企业相比，企业的经营业绩差时，企业房产价值增加对其产品市场竞争地位的削弱作用更强。2.与竞争强度低的行业相比，企业所处行业竞争强度高时，企业房产价值增加对其产品市场竞争地位的削弱作用更强。3.与所受融资约束程度低的企业相比，企业所受融资约束程度高时，企业房产价值增加对其产品市场竞争地位的削弱作用更强。
　　本文落脚于宏观房价上涨时企业房产价值对其产品市场竞争地位的影响，丰富了房价上涨后果方面的研究，对于提高企业的产品市场竞争地位，引导企业脱虚向实、回归本源具有积极作用。同时，本文还揭示了房产价值影响企业产品市场竞争地位的作用机理，并进一步探究了企业经营行为异化的动机和相关后果，对以往的研究进行了补充，提供了研究企业产品市场竞争地位的新视角，对于实体经济的良性发展具有重要的指导作用。