创新驱动发展战略背景下,战略性新兴产业是助力我国建设创新型国家的重要产业,政府和金融机构通过实施政府补贴、金融支持等措施积极推进战略性新兴产业创新发展。创新效率是衡量战略性新兴产业创新发展成效的重要指标,为考察战略性新兴产业创新效率,探究政府补贴、金融支持与战略性新兴产业创新效率的作用机制,本研究选取2012-2017年400家战略性新兴产业上市公司作为研究样本,运用CCR模型对其创新效率进行了测算,对政府补贴、金融支持与战略性新兴产业创新效率的作用机制进行了深入探讨。研究发现:第一,政府补贴有助于战略性新兴产业创新效率提升,有助于其获得更多的金融支持,但金融支持并不利于战略性新兴产业创新效率提升,金融支持在政府补贴与战略性新兴产业创新效率间表现为遮掩效应;第二,分产权性质来看,政府补贴对战略性新兴产业国有企业创新效率的促进作用大于非国有企业;政府补贴有助于战略性新兴产业非国有企业获取更多的金融支持,与国有企业获取金融支持不显著正相关;金融支持不利于战略性新兴产业国有企业创新效率提升,与非国有企业创新效率不显著正相关;金融支持在政府补贴与创新效率间的间接效应在国有企业和非国有企业中均不显著;第三,分生命周期阶段来看,政府补贴对成熟期战略性新兴产业创新效率的促进作用大于成长期,与衰退期战略性新兴产业创新效率不显著负相关;政府补贴对衰退期、成长期、成熟期战略性新兴产业获得金融支持的促进作用依次递减;金融支持对成熟期、衰退期、成长期战略性新兴产业创新效率的抑制作用依次降低,但只有成熟期抑制作用显著;对于成长期和成熟期的战略性新兴产业,金融支持在政府补贴与创新效率间均产生了遮掩效应,但对于衰退期的战略性新兴产业,金融支持在政府补贴与创新效率间的间接效应并不显著。本研究建立了包含政府补贴、金融支持和创新效率的研究框架,揭示了政府补贴、金融支持与创新效率的深层次作用机制,并以不同产权性质、不同生命周期阶段的研究样本为例,对三者之间的作用机制进行了深入探讨,丰富了不同产权性质、不同生命周期阶段企业中三者作用机制的研究。研究结论有利于政府和金融机构更加准确地评估政府补贴和金融支持对创新效率的影响,优化资源配置,制定针对性更强的政府补贴政策和金融支持机制,进而推动战略性新兴产业创新效率的提升和高质量发展。