随着我国经济的迅猛发展，成立于2004年的中小板上市公司取得了巨大的成就，然而在快速发展壮大的同时也存在着很多问题，其中比较严重的问题之一为中小板上市公司投资效率低下的问题。其现代企业管理中普遍存在着企业所有权和控制权相分离的现象，由此带来了委托代理问题，导致企业进行过度投资;而资本市场中广泛存在的信息不对称现象又致使企业无法及时筹集到所需的资金，从而产生投资不足的问题。投资是企业健康成长的基础，然而中小板上市公司投资效率低下的问题严重阻碍了企业的健康成长，同时也会影响整个资本市场，因而，中小板上市公司的投资效率低下问题不容忽视。　　2015年迪博公司指出:中小企业板内部控制规范建设有待加强，中小板上市公司发生违规事件的比率比主板上市公司高出近1倍[1]。大量可靠数据表明，内部控制质量低下问题在我国中小板上市公司中不仅存在，反而普遍更严重。　　因此，本文针对现有研究空白，基于中小板上市公司当前普遍存在投资效率低下现象，从内部控制的角度出发，探寻内部控制通过盈余质量这一路径来影响中小板上市公司投资效率的作用机制，从内部控制和盈余质量的角度解决中小板上市公司的投资效率问题，试图丰富和完善内部控制的经济后果，为缓解中小板上市公司的投资效率低下问题提供支撑和建议。　　本文首先着眼于国内外现有的研究，对内部控制与盈余质量、内部控制与投资效率以及盈余质量与效率投资之间关系的相关文献进行评述，分析、归纳和总结目前已有的研究成果，汲取他们的精华，挖掘存在的不足，从而为本文的研究奠定理论基础和提供指导方向。本文的探讨将在行为金融理论、信息不对称理论和委托代理理论等一系列理论基础上，对内部控制直接影响投资效率，内部控制影响盈余质量以及内部控制通过提高盈余质量来促进投资效率的提升进行详细理论分析，并提出相应的假设。在实证部分，本文从中小板制造业上市公司中挑选出在2010年以前上市且在2011-2014年期间持续经营的公司作为样本公司，选取了内部控制，盈余质量和投资效率以及控制变量构建多元回归模型，经过描述性分析、相关性分析、回归分析，得出如下结论:高质量内部控制确实可以提升中小板上市公司的投资效率。同时，盈余质量在内部控制与中小板上市公司投资效率的这一关系中起着部分中介作用。