中国的巨额经常项目顺差问题近年来备受国内外学界与政界关注,而二元经济结构又是今后制约我国经济发展的长期体制性因素和许多经济矛盾的内在根源,同时考虑到我国经济发展需要工业全要素生产率的持续增长。因此,研究工业全要素生产率增长、二元经济转型与经常项目余额三者之间的动态关系,对正确看待当前中国持续经常项目顺差并加快我国二元经济转型与工业全要素生产率增长具有一定的理论研究与现实指导意义。本文建立了一个具有二元经济结构的经常项目跨期模型,使模型更贴近发展中国家现实。利用该模型,本文首先分析了工业部门全要素生产率一个未预料到的永久性增长对二元经济转型和经常项目的动态影响,然后分析了二元经济转型因素对经常项目动态反应的影响,为了更好地说明还进行了数值模拟,之后建立SVAR模型,应用脉冲响应函数与方差分解分析三者之间的动态关系。理论模型结论表明：工业部门全要素生产率一个未预料到的永久性增长会导致二元经济转型,且长期二元经济转型程度高于短期；同时在短期内会导致经常项目顺差,长期则没有影响；二元经济转型因素的存在短期内对经常项目有正向推动作用,长期则没有影响。实证研究结果表明：工业部门全要素生产率的一个未预料到的永久性增长会导致经常项目逆差,同时减缓二元经济转型过程,但影响都不显著；二元经济转型因素的存在会对经常项目有显著的正向影响,这点与理论模型的结论是一致的。经常项目逆差解决了经济面临的消费波动与二元经济转型进程减缓的两难选择问题,使经济可以在平滑消费的同时,促进二元经济转型。因此理论模型的一个启示是：中国之前持续性的经常项目顺差有其合理性,同时鉴于中国未来的经济增长需要工业全要素生产率的增长和二元经济转型的推进,中国的最优经常项目余额不是逆差,而是顺差。