近年来,经济发展迅速,银行业规模不断扩大,尤其是在此次美国金融危机之后,随着政府各项经济刺激政策的出台和实施,银行信贷和资产规模快速上升,资本金压力开始显现,各银行开始密集发行次级债。我国商业银行自2003年开始发行次级债,截止2009年底,已累计发行次级债规模约为5300亿元。通过考察我国商业银行的次级债融资状况,仅是为了提高资本充足率,没有对风险管理给予充分的重视,但根据国外经验,次级债市场不仅是资本融资市场,还具有市场约束,提高监管效率的作用。本文以我国商业银行次级债融资为研究对象,在第一部分首先在界定次级债的概念,对次级债的相关理论进行了综述,包括次级债的机构设计、定价原理和市场约束机制;第二部分深入地分析了商业银行通过次级债融资的正负效应;第三部分首先通过阐述商业银行次级债融资在我国的实践,主要包括我国商业银行次级债融资的产生背景、制度安排和现状,然后具体阐述了我国商业银行融资过程中的存在问题;第四部分在介绍美国和欧洲次级债的发行情况后,总结了对我国商业银行发行次级债的启示;第五部分,在上述分析的基础上,结合我国商业银行实际情况从次级债产品的设计、市场环境和政府监管等角度提出完善对策。