近年来，我国不少上市公司由于经营管理不善频频陷入财务困境，给投资者和债权人带来了重大损失，也给证券市场的健康发展带来了不良影响，因此对财务困境进行预测研究显得非常必要。本文以中国制造业上市公司为研究对象，对财务困境公司和非财务困境公司按照1∶1的比例进行配对，共选取了218家公司作为的研究样本。首先比较检验了财务困境公司与正常公司在财务困境发生之前两者在财务指标上的差异，从中选出具有显著性差异的指标，然后进行多重共线型检验，去掉了存在高度相关的指标，得到了18个财务指标变量，作为预测两类公司的基本变量。在此基础上，本文用单变量分析法、多元线型判别分析法和多元逻辑回归分析法，三种不同方法构建相应的模型，来预测上市公司在未来发生财务困境的可能性大小。研究表明，多元逻辑判别分析法的预测效果最好。另外，本文还特地从公司治理的角度研究两类公司的差异，选取了反映股权结构的变量结合财务指标变量共同构建预测模型，使模型在中长期预测准确性有了一定的提高。