随着金融危机影响的不断弱化,全球宏观经济的逐渐好转,投资者如何有效地投资股市,研究全球金融的心脏—美国股市以及与中国股市进行比较,对我国股票市场投资具有重要的指导意义。本文从美国三大股指持续涨跌特征的角度,运用生存分析的方法来进行研究。本文是从美国三大股票指数日收益率出发,主要运用技术分析,通过生存分析的角度,从美国三大股指持续涨跌天数以及持续收益率两个方面来研究美国股市的涨跌特征。对于持续涨跌天数,运用了生存模型中的三个主要函数——生存函数、概率密度函数、危险率函数对美国三大股票指数的持续涨跌天数的特征进行较为客观的准确分析,并计算出期望持续涨跌天数为2.0天左右,这在理论条件下也是投资者的盈利时间区间。对于持续收益率,进行了 Gamma分布的拟合,结果显示美国三大股指持续收益率较好地服从Gamma分布,同时对持续收益率的理论均值和标准差和经验的均值与标准差进行了比较,发现两者间差异较小,在可接受的范围,这说明对其分布的Gamma拟合还是基本有效的。在Gamma分布的基础上,对美国三大股指持续收益率区间的概率以及条件概率进行了计算,结果在正文显示;且通过对无条件概率及条件概率的对比发现,其历史收益率在一定程度上对未来收益率会有影响,这说明在美国股票市场进行技术分析也是有效的,这也从另一个角度说明了美国金融市场可能还没有达到真正的弱有效市场。最后分析了成交量、平均市盈率、美国联邦基金利率与持续收益率的影响,发现这三个因素中成交量与持续收益率呈现出正相关的线性关系,而平均市盈率与美国联邦基金利率呈现出负向的线性相关关系。通过实证分析得出相关系数之后,文章中也计算了在成交量固定时持续收益率的无条件概率及条件概率。对中美股市的特征比较与研究分析,有利于中国投资者用全球的眼光来更加理性地进行有效地投资中国股市。