增加,我国的人寿保险业在近几年内得到了飞速的发展。另一方面,随着人们手中闲散资金的不断增加,人口老龄化步伐逐渐加快,通货膨胀的不断攀升及利率水平的不断波动,使得传统的寿险产品无法满足人们的需求,顺应经济形势的变化及合乎消费者的需求,寿险业在传统健康、医疗、养老等险种的基础上借鉴国外寿险业的发展经验,开发了集保障与理财于一体的投资型保险,与股票、债券、基金等共同形成投资组合工具中的一部分。其中投资连结保险是投资型保险中起步最早、发展也很迅速的一个险种。投资连结保险是一种集保险保障和投资功能于一体的人寿保险产品,近年来逐渐成为个人及家庭理财工具的一部分,其收益及风险均由投保人承担。投资连结保险的主要投资方向为银行存款、债券及证券投资基金,投资工具的不同投资比例对应着不同的投资账户及不同的风险和收益,收益随着金融市场的波动而变动。为了提高收益和降低风险,需要在银行存款、债券及证券投资基金的比例上作出变动,即转换投资连结保险的投资管理账户。本文即是对投资连结保险的投资工具及账户进行分析,指出各投资账户的风险和收益及投资工具的分配比例,从而在金融经济的不同时期,投资者选择合适的投资账户来稳定或提高收益,降低风险。本文首先对投资连结保险及投资收益理论进行了介绍,接着阐述了为什么选择运用马科维茨的均值——方差模型及多目标投资组合模型对投资连结保险的收益及风险进行分析,分析中引入了风险偏好系数λ,通过构建模型得出在不同的风险偏好系数下,投资工具:银行存款、债券、证券投资基金的最优投资比例及在各种比例下的收益情况,并以2003-2008年存续至今的6家寿险公司的15个投资连结保险账户为例进行分析,说明现有寿险公司投资连结保险的投资管理账户是否符合上述最优比例及收益,投资者该如何做出选择,分析中得出投资连结保险是一种长期性的、灵活性的投资工具;在对投资连结保险的收益情况进行分析中,得出影响投资连结保险收益的因素,运用回归分析法得出各因素对投资连结保险收益的影响程度,继而提出投资连结保险的发展前景。