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PPP模式已经成为我国基础设施建设的一种重要的组织形式。现实中，PPP项目的融资建设和运营既有成功的，也有失败的或陷入困境的。对于陷入困境的PPP项目，是否应该展开救助、应该如何展开救助、救助的效果如何，针对这些问题，本文从PPP项目的长期契约本质切入展开了分析。中国经济三十年的快速增长，创造了“中国奇迹”，地方政府的锦标赛制度被认为是这一奇迹的重要推手。本文对政府锦标赛制度进行了较为详细的考察，并推衍出这一制度和预算软约束、PPP项目契约重新谈判之间的重要关系，在概念性描述的基础上建立了动态博弈模型，论述了政府在什么时候和用什么方法去救助一个陷于困境的PPP项目，政府的救助行为会对项目的收购和管理产生怎样的影响，为理解PPP项目参与各方的动态行为提供了理论框架。