毋庸置疑，资产证券化在所有的金融创新中是一个重要话题，也是一个较为前沿的概念，目前很多人已对资产证券化这个词耳熟能详。资产证券化起源于西方，其在西方国家的发展程度自然无需赘言。由于其在国外起步早、发展成熟，资产证券化融资规模甚至超过一些传统融资工具的发行规模。而近几年中国金融市场的改革步伐不断加快，虽然与国外相比仍有一定差距，但资产证券化作为国内金融市场中的一个新型工具也迎来了发展的春天。尽管早些年资产证券化导致了次级债务危机等金融行业危机的出现，给各方都带来了不可避免的损失，但作为能与股权融资和债权融资并列的第三种新型融资工具，资产证券化的魅力有增无减。的确，面对金融创新失败的经验，我们不应该逃避，而应该吸取教训，在探索中推动资产证券化这一工具更好地为金融市场的进一步发展而服务。本文利用2014-2015国内资产证券化市场大规模发展期间的数据，从流动性动机、风险性动机、资本套利动机、经营业绩动机和规模优势动机等多个方面考察我国商业银行资产证券化的动因所在，发现规模优势动因在影响银行资产证券化与否和资产证券化规模方面都是显著的，而流动性动机只显著影响银行是否参与证券化，对银行证券化的规模影响不显著。本文的创新点在于：在数据的限制下，国内很少有专门以我国商业银行为样本分析其进行资产证券化动机的实证研究，而本文利用近几年资产证券化快速发展带来的数据资源、综合参考已有国内外相关研究，选取国内的商业银行数据专门研究我国的情况，以期对这方面的实证研究进行补充完善，而且实证部分考虑了两个不同的方面、分别使用logit模型和tobit模型综合分析，以基于数据进行更有说服力的研究和探讨更有针对性的对策。　　本研究分为六个部分：第一部分为引言。介绍了全文的研究背景和意义，简言之即国内资产证券化市场在前期试点阶段属于探索时期，发展程度非常有限，但近些年来便开始较大规模地发展起来。而整个发展过程下来，由于数据匮乏，国内有关文章多集中在资产证券化的案例分析、实务操作、定价等方面，实证研究大多为资产证券化产生的效果、作用，关于我国银行进行资产证券化动机的实证研究很少。2014年开始我国资产证券化呈现爆发式增长，为进行这方面的实证研究提供了数据支持，本文以期弥补这方面的实证空缺。同时，研究商业银行进行信贷资产证券化的真实动因，不管是对实施这一业务的商业银行本身，去更加深刻地了解和运用这一表外融资工具，还是对监督和管理这一业务的政策制定者，去完善相关法律法规和进行制度创新，都具有一定的现实意义。然后便是对国内外相关文献进行了综述，国内文献梳理主要以发表年代为顺序，国外文献主要按资产证券化各类动机分类阐述。第二部分介绍了资产证券化的基本概念，以便读者能对这个概念有初步的认识；然后介绍了其具备的两个主要特点，即表外融资方式和结构融资方式，最后是参与资产证券化主要涉及的主体，包括发起人、特殊目的载体、投资者、资产管理人、文件管理人、信用增级人、信用评级机构、承销机构、政府及监督机构等。第三部分从经济学和财务管理等方面的原理出发，通过参考并总结国内外相关理论研究成果，总结出以下几个方面的主要动因。一是流动性管理需求，因为资产证券化正是将缺乏流动性的资产转化为流动性更强资产的工具，发起人通过证券化可以将未来的预期收入提前回笼，应付短期流动性需求，所以流动性因素被普遍认为是影响银行资产证券化的最主要动因。二是风险管理需求，主要是考虑银行通过将持有的资产真实销售出去，以此资产为基础发行的证券被各种投资者购买后，就能将原本由银行面临的各种风险成功转移到投资者身上，达到分散和化解自身金融风险的目的。三是监管资本套利需求，银行可以通过资产证券化降低风险加权资产来提高资本充足率（分母减少），而资产证券化正好提供了这样的渠道。四是经营业绩需求，一方面在成熟的证券化市场中，资产证券化的低成本是其广受欢迎的原因之一，另一方面资产证券化可以盘活资金进行再投资以盈利。五是规模优势动因，考虑到大银行相比小银行具有的各方面优势，规模越大的银行越有可能进行资产证券化，也更有能力发行更大规模的资产证券化产品。第四部分介绍了我国资产证券化的发展历程和发展现状，然后考虑到资产证券化在我国的发展历程比较特殊，政策在其中发挥了不可忽视的作用，故专门梳理了一下与资产证券化相关的政策。总的来说，虽然最初试点时期和重启试点初期政策干预作用较大，但是近几年监管层政策逐渐放松，从各方面调动各机构主体的市场积极性，市场力量在证券化市场中的作用越来越显著，我国资产证券化市场朝常规化轨道发展。政策梳理部分也是为第五部分实证分析样本区间的选择打下了基础。第五部分研究政府干预减少后、资产证券化相对更加市场化发展的背景下影响各个商业银行资产证券化的微观因素，即从两个不同的角度分别建立两个不同的计量模型进行比较分析，以发现理论情况与我国实际情况之间的差异，并深入分析这种差异存在的原因，以提出推动我国资产证券化发展的更为针对性的建议。这两个方面包括什么因素影响银行是否资产证券化和什么因素影响银行资产证券化的规模。结果表明银行规模在这两个方面都是显著的作用因素，而且经得住所有的稳健性检验；另外，流动性因素只在影响银行是否证券化方面显著、银行类别只在影响银行证券化规模方面显著，而风险管理、资本套利和经营业绩动机在两个模型中都没有呈现显著性。紧接着，针对回归结果并结合我国资产证券化市场的发展现状，对理论研究与实证研究之间存在的偏差做出了合理的解释。第六部分是总结与建议。